Tilgen-oder-Investieren-Rechner

Sie ist die Bruttorendite, bei der Sondertilgen und Investieren des Überschusses am Ende der Restlaufzeit exakt dasselbe Nettovermögen ergeben. Mit Steuer und Zinsvorteil auf null entspricht sie dem Hypothekenzins, umgerechnet in effektive Jahreswerte, denn eine Schuld zu einem bestimmten Zins zu senken ist finanziell dasselbe, wie diesen Zins zu verdienen. Steuern heben sie an: Bei 26 % Steuer auf Kapitalerträge braucht eine Hypothek zu 3,5 % rund 4,8 % brutto, bevor Investieren vorne liegt. Der Break-even ist eine Schwelle für Erwartungen, keine Prognose: Ihn zu übertreffen ist auf manchen Horizonten wahrscheinlich, auf anderen nicht, und nie garantiert.

Ja, in dem präzisen Sinn, dass die vermiedenen Zinsen sicher sind. Jede getilgte Einheit Restschuld hört auf, Zinsen zu Ihrem Hypothekenzins zu kosten, egal was die Märkte tun. Das macht die Sondertilgung zu einer der wenigen garantierten Renditen, die einem Haushalt offenstehen. Praktikerforschung wie die Arbeiten von PWL Capital zu Hypothekenschulden und Vermögensaufteilung rahmt die Wahl genau so: Wer eine Hypothek behält und gleichzeitig investiert, investiert wirtschaftlich betrachtet mit geliehenem Geld, und die höhere erwartete Aktienrendite ist die Vergütung für echtes Risiko, kein Geschenk. Eine garantierte Rendite mit einer erwarteten zu vergleichen ist der eigentliche Inhalt dieser Entscheidung.

Auf zwei Arten, in entgegengesetzte Richtungen. Die Steuer auf Kapitalerträge verringert, was das Investieren wirklich behält, also steigt die Brutto-Break-even-Rendite; der Rechner modelliert sie als pauschalen Abschlag, r_netto = r_brutto x (1 - Steuer), eine Vereinfachung, die Steuerstundung und begünstigte Konten ignoriert. Der Steuervorteil auf Zinsen wirkt umgekehrt: Wo der Staat einen Teil der gezahlten Zinsen erstattet, wird das Halten der Hypothek billiger, und der Weg mit der höheren Restschuld erhält mehr zurück, also sinkt der Break-even. Amromin, Huang und Sialm (2007) haben gezeigt, dass diese steuerlichen Details die Antwort für viele Haushalte kippen können, besonders dort, wo steuerbegünstigte Altersvorsorgekonten existieren. Prüfen Sie die Regeln Ihres Landes für beide Eingaben.

In die Hypothek gezahltes Geld ist illiquide: Es zurückzuholen heißt, die Immobilie neu zu beleihen oder zu verkaufen, beides langsam und teuer. Ein Depot lässt sich meist innerhalb weniger Tage verkaufen. Dieser Unterschied zählt, wenn das Einkommen sinkt oder ein Notfall eintritt, und er ist ein echtes Argument für das Investieren, das die Endvermögen nicht abbilden. Es gilt auch die Gegenrichtung: Eine Sondertilgung kann in einem Abschwung nicht in Panik verkauft werden, was eine eingebaute Disziplin darstellt. Wägen Sie die Zahlen dieses Rechners zusammen damit ab, wie viel Ihnen erreichbares Geld wert ist.

Jeden Monat wird der gewählte Prozentsatz der in diesem Monat tatsächlich gezahlten Zinsen dem Weg gutgeschrieben und fließt in das Geld ein, das der Weg einsetzt: zusätzliche Tilgung auf dem Tilgungsweg, solange der Kredit läuft, zusätzliche Anlage auf dem Investierweg. Weil der Investierweg die volle Restschuld länger trägt, zahlt er mehr Zinsen und erhält mehr Vorteil, und genau diese Asymmetrie lässt den Steuervorteil für das Behalten der Hypothek sprechen. Der Standardwert 0 passt zu Ländern ohne solchen Vorteil; wo Abzüge oder Gutschriften auf Hypothekenzinsen existieren, tragen Sie den Anteil ein, den Ihre Regeln erstatten.

Er vergleicht gleichmäßige Durchschnittsrenditen: keine Schwankungen, kein Risiko einer ungünstigen Renditereihenfolge, keine Möglichkeit eines schlechten Jahrzehnts, was den Investierweg gegenüber der gelebten Erfahrung begünstigt. Außen vor bleiben auch Vorfälligkeitsentschädigungen oder Grenzen für Sondertilgungen, Wertänderungen der Immobilie (auf beiden Wegen identisch, sie kürzen sich heraus), die Inflation (beide Wege rechnen in nominalem Geld, der Vergleich bleibt also fair) und Anlagekosten, die Sie von der eingegebenen erwarteten Rendite abziehen sollten. Die Besteuerung ist auf einen festen Satz auf Gewinne vereinfacht. Wo diese Details greifen, vor allem Vorfälligkeitsentschädigungen, prüfen Sie Ihren Kreditvertrag, bevor Sie handeln.