Calculadora de tasa de retiro segura

Es la parte de la cartera que un jubilado puede retirar el primer año, y después sostener en términos reales, con una probabilidad alta de que el dinero le sobreviva. La estimación más conocida es la regla del 4%, del estudio de William Bengen de 1994 y del estudio Trinity, ambos basados en rentabilidades históricas de acciones y bonos de Estados Unidos en jubilaciones de 30 años. Una investigación más reciente de Anarkulova, Cederburg, O'Doherty y Sias (2025), con una muestra amplia de mercados desarrollados en lugar del excepcional recorrido estadounidense, sitúa la cifra comparable cerca del 2,7%. Ningún número único es seguro en todos los mercados y horizontes, y por eso esta calculadora muestra cuánto dura tu gasto en lugar de prometer una tasa.

La proyección constante hace crecer el saldo a la rentabilidad real esperada y retira el gasto anual al final de cada año. Al resolver esa recurrencia para el año en que el saldo llega a cero se obtiene la fórmula de duración de la renta, así que la respuesta es exacta y no salta de año en año. Importan dos casos especiales. Si el gasto anual no supera la cartera multiplicada por la rentabilidad real, el crecimiento repone cada retiro y el dinero nunca se agota. Y con una rentabilidad real del 0% la fórmula se reduce a una división simple, la cartera entre el gasto.

La calculadora simula 5.000 historias de mercado posibles. En cada una, la rentabilidad real de cada año se sortea de una distribución cuya media coincide con tu rentabilidad esperada y cuya amplitud es la volatilidad que fijes, y el gasto se retira a final de año. La probabilidad de éxito es simplemente la parte de esas historias en las que la cartera conserva dinero en tu horizonte. Un éxito del 80% significa por tanto que el plan falló en 1.000 de las 5.000 historias simuladas. Es una forma de medir cuánto margen deja el plan a la mala suerte, no un pronóstico de ningún mercado concreto.

Dos jubilaciones pueden obtener la misma rentabilidad media y terminar de forma completamente distinta según el orden en que lleguen los rendimientos. Cuando los años malos llegan primero, los retiros salen de una cartera ya reducida, y los años buenos posteriores trabajan sobre una base demasiado pequeña para reparar el daño. Ese es el riesgo de secuencia de rendimientos, y solo existe mientras se retira dinero: un ahorrador sin retiros termina en el mismo punto sea cual sea el orden. Es la razón por la que la proyección constante de esta calculadora es sistemáticamente más optimista que la simulación, y por la que la brecha entre ambas merece tomarse en serio.

Una rentabilidad real, es decir, después de la inflación, como media aritmética. La calculadora mantiene cada cifra en dinero de hoy, así que un retiro que conserva su poder adquisitivo solo es un número constante si el crecimiento también se mide neto de inflación. Las carteras de acciones diversificadas han rendido históricamente cerca del 4-5% real en horizontes largos, y por eso los valores predefinidos son 2, 4 y 5%. Para la volatilidad, una cartera amplia con mayoría de acciones ha oscilado cerca del 15% anual, y las mezclas con más bonos quedan por debajo. No introduzcas aquí un 7 u 8% nominal, ni restes la inflación a una rentabilidad que ya es real.

Los impuestos sobre rendimientos y retiros, las comisiones de fondos y plataformas, y cualquier pensión pública o de empresa, que para la mayoría de las personas repone parte del gasto; comprueba cómo grava tu país los retiros en la jubilación. La simulación sortea la rentabilidad de cada año de forma independiente de una distribución lognormal, que subestima caídas más profundas o largas de lo que ese modelo permite, y mantiene el gasto fijo en términos reales, cuando los jubilados reales suelen recortar tras los años malos. Además asume una sola cartera con una sola rentabilidad, no cuentas separadas con reglas distintas. Trata el resultado como una prueba de resistencia de tu plan, no como una garantía.